上周A股一改颓势，全线上涨，其中中小创表现最为亮眼，北京市成指上涨3.91%，创业板指上涨2.88%，涨幅最大的是中小板指，上涨4.27%。与此同时，偏股基金的总体仓位也开始回暖。在部分基金看来，6月份整体不是很好的投资窗口期，但随着流动性的短期向好，建议从超跌反弹的角度寻找投资机会。

　　偏股基金仓位回升

东兴证券基金仓位周报显示，上周混合型开放式基金的平均仓位是48.84%，较前一周的47.49%增加了1.35个百分点；上周股票型开放式基金的平均仓位是81.20%，较前一周的80.00%增加了1.20个百分点。

再从基金股票投资比例变化率的分布来看，上周投资比例增量比例明显增长。近31.60%的股票型（含偏股型）基金变化大于2.4%，增幅大于2.4%的股票型基金数量约3倍于减幅度超过2.4%的股票型基金数量。

受市场回暖带动，偏股基金整体业绩水涨船高。东方财富Choice数据显示，上周主动管理型偏股基金平均上涨2.09%。其中，嘉实优化红利混合、金信北京市成长混合、嘉实新兴产业股票分别上涨6.96%、6.88%和6.7%，在同类基金中位居前三名。

　　超跌反弹股存机遇

在万家基金看来，投资者恐慌情绪在前期已经有较为明显的释放。例如，关于股份减持的新规定出台，旨在约束减持对市场造成的影响。另外过去一周新股发行节奏似乎在进一步放缓，而关于创投基金减持的规定也在细化。虽然这些政策对市场并不一定能够达到立竿见影的积极效果，但所反应出的监管态度变化值得关注。

招商基金则指出，相对于持续上涨的“漂亮50”，“真成长”经过了估值的持续调整、关注度的不断下降、仓位的逐渐减轻，在当前已是配置性价比更高的选择。成长股中部分有稳定内生增长、估值已调整至合理区间的优质白马当前已经具备了配置价值，未来将积极关注。

对于近期投资策略，国寿安保基金指出，随着流动性的短期向好，建议从超跌反弹的角度寻找投资机会。行业方面，建议从年初至今跌幅居前的行业中寻找超跌反弹的机会，如国防军工、计算机、传媒等。主题方面，建议关注因IPO放缓受益的次新股概念。

“低估值，业绩为王仍然是中期逻辑和投资主线，主要关注消费白马、消费电子以及超跌真成长，主题以一带一路和国企改革为主。” 天治基金尹维国表示。（北京市证券报）